Kedd reggel

 

A részvénypiaci befektetők nagyon nagy része szeretne egy csengőt, ami jelzi a piaci trendfordulókat, akkor is, amikor indul a bikapiac, illetve természetesen akkor is, amikor a részvénypiaci áremelkedés befejeződik. Sajnos az a rossz hírem, hogy ilyen „döntéstámogató” eszközt még nem fejlesztettek ki a tudósok 😊 Bár lehet, hogy a csengő, amit hallhatunk majd karácsonykor akár ezt is jelezheti majd (mármint a régóta tartó részvényáremelkedés végét).

Az utóbbi időben egyre szaporodnak a hírek, mely a hazai ingatlanpiac lassulásáról, stagnálásáról, esetleg az aktivitás visszaeséséről szólnak. Lehet vitatkozni, hogy a ciklus melyik részén vagyunk, de abban talán egyetértünk, hogy a 2013-ban indult ingatlanpiaci fellendülés semmiképpen sem a ciklus elején van. Az elmúlt 6 év pedig kiemelkedően megemelte az ingatlanárakat és lenyomta a bérlésből elérhető hozamokat. Ráadásul a magánszemélyek számára új benchmark (értsd: kockázatmentes lehetőség) van, amivel a befektetési ingatlanvásárlással és kiadással versenyezni kell: a közel 5%-os adómentes hozamot biztosító MÁP+ állampapír.

Nagy forgalmú eladói napok jelentek meg a közszolgáltatókat lefedő ETF-ben (tőzsdén kereskedett befektetési alapban), ami arra utal, hogy disztribúció zajlik, a befektetők ezeken a szinteken már eladókká váltak. Hogy miért fontos ez? Mert ahogy az előző bejegyzésemben leírtam a befektetők számára jelenleg az a millió dolláros kérdés, hogy a 40 éve nem látott értékeltség különbség a kötvénypiac és a részvénypiac, a részvénypiac stabil növekedésű és kockázatos szegmensei között vagy éppen a szegmensek által meghatározott földrajzi régiók között (EU vs USA) feloldódik-e, és ha igen milyen módon.

1913-ban egy új világ köszöntött be az egyesült államokbeli postai szolgáltatások piacán, amikor is egy új törvény lehetővé tette, hogy 4 fontnál (kb. 1,8 kg) nehezebb csomagot is fel lehessen adni a postán. Ez egy új korszakot jelentett sok amerikai számára, akik elszigetelten, messze éltek a főbb vasúti és egyéb közlekedési útvonalaktól.

A 2019-es év legnagyobb tőzsdei talánya az, hogy a lassan már egy éve tartó masszív romlás az iparban átterjed-e a magát eddig jól tartó szolgáltató szektorra, vagy a lefordulás csupán átmeneti és a gazdaság többségét adó szolgáltatószektor stabilitása lesz az, ami kimozdítja az ipart a gödörből.